FONDAZIONE CARIPLO

126 | La Gestione del Patrimonio Considerata l’attuale ridotta consistenza del fondo di stabilizzazione ed il possibile incremento della volatilità dei mercati, si è ritenuto opportuno ridurre ulteriormente l’impatto dei rischi di mercato sul bilancio della Fondazione Cariplo, facendo ulteriormente leva sugli investimenti illiquidi. A questo scopo, la Fondazione ha modificato il benchmark e l’allocazione strategica della Quamvis Sicav-FIS Fund One, con una significativa riduzione della duration degli investimenti in titoli di stato ed un incremento del peso degli investimenti illiquidi (principalmente loans) pari al 20%, contro una allocazione corrente prossima al 10%. www.quaestiocapital.com http://www.group.intesasanpaolo.com/scriptIsir0/si09/chi_siamo/ita_azionariato.jsp www.bancaprossima.com | www.bonificheferraresi.it http://www.cdp.it/Dati-Societari/Azionisti/Azionisti.kl Web #lagestionedelpatrimonio della Banca d’Italia, investendo 150 mln di euro. L’allocazione del patrimonio sopra riportata riflette uno scenario di crescita equilibrata, di inflazione in aumento moderato, un livello dei tassi di interesse e degli spread di credito molto contenuti ed una valutazione dei principali mercati azionari elevata ma non insostenibile. D’altra parte, la grande incertezza dell’attuale contesto geopolitico ed economico-finanziario e la circostanza che la volatilità implicita dei mercati azionari è ai minimi storici, rendono verosimile un aumento della volatilità dei valori di mercato nel prossimo futuro. L’immobilizzazione di Intesa Sanpaolo SPA ed il successivo investimento nel capitale della Banca d’Italia, anch’essa inserita tra le immobilizzazioni finanziarie della Fondazione Cariplo, consentiranno di beneficiare del flusso atteso dei dividendi riducendo l’impatto della volatilità dei mercati sul bilancio della Fondazione. Nei primi mesi del 2017 (dati aggiornati al 24 marzo 2017) la Quamvis Sicav-FIS Fund One ha registrato un rendimento positivo grazie sia alla crescita dei mercati sia al sensibile valore aggiunto generato dalla gestione. QUAMVIS SCA SICAV-FIS FUND ONE CLASS C CONFRONTO RET SIF vs RET BENCHMARK SIF - 2017 (T° 31/12/2016 - Rendimenti lordi) Rendimento total return in valuta locale dal 31/12/2016: Quamvis Sicav-FIS Fund One; benchmark Quamvis Sicav-FIS Fund One. Fonte dati: Quaestio Capital SGR, FactSet Research Systems INC. Ret Settimanali Cumulati BMK SIF (31/12/2016 tO) Ret Settimanali Cumulati SIF (31/12/2016 tO) DELTA 3,5% 3,00% 1,94% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% 31/12/2016 06/01/2017 13/01/2017 20/01/2017 27/01/2017 03/02/2017 10/02/2017 17/02/2017 24/02/2017 03/03/2017 10/03/2017 17/03/2017 24/03/2017 Fondazione Cariplo Bilancio di Missione - Esercizio 2016