FONDAZIONE CARIPLO

123 | La Gestione del Patrimonio Rendimento Indice azionario Italia e rendimento Indice azionario bancario europeo - 2016 Rendimenti Indici MSCI stili di gestione - 2016 Rendimenti Total return in valuta locale: Indice Euro STOXX / Banks – SS (183671); FTSE MIB (152165). Serie ribasate a 100 al 31/12/2015. Fonte dati: FactSet Research Systems INC 7 Lo stile di gestione viene determinato sulla base delle caratteristiche dei titoli in portafoglio e sulle prospettive di crescita delle rispettive aziende. Per un maggiori approfondimenti si rimanda ai seguenti link: https://en.wikipedia.org/wiki/Growth_investing | https://en.wikipedia.org/wiki/Quality_investing; | https://en.wikipedia.org/wiki/Momentum_investing; https://en.wikipedia.org/wiki/Value_investing. Rendimenti Total return in valuta locale: Indice MSCI World Index (990100); MSCI World Momentum (MS703755); MSCI World Quality (MS702787); MSCI World Index Growth (105868); MSCI World Index Value (105867). Serie ribasate a 100 al 31/12/2015. Fonte dati: FactSet Research Systems INC. Inoltre, si è registrata una forte differenziazione tra i risultati dei diversi stili di gestione, che ha colpito in particolare i gestori “growth”, “quality” e “momentum” - i più redditizi negli anni precedenti - a vantaggio dei gestori “value”. 7 90 100 110 120 85 95 105 115 31/12/15 14/01/16 28/01/16 11/02/16 25/02/16 10/03/16 24/03/16 07/04/16 21/04/16 05/05/16 19/05/16 02/06/16 16/06/16 30/06/16 14/07/16 28/07/16 11/08/16 25/08/16 08/09/16 22/09/16 06/10/16 20/10/16 03/11/16 17/11/16 01/12/16 15/12/16 29/12/16 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 31/12/15 14/01/16 28/01/16 11/02/16 25/02/16 10/03/16 24/03/16 07/04/16 21/04/16 05/05/16 19/05/16 02/06/16 16/06/16 30/06/16 14/07/16 28/07/16 11/08/16 25/08/16 08/09/16 22/09/16 06/10/16 20/10/16 03/11/16 17/11/16 01/12/16 15/12/16 29/12/16 RET MSCI World Index RET Euro STOXX/Banks - SS RET MSCI World Quality RET FTSE MIB RET MSCI World Index Growth RET MSCI World Index Value Fondazione Cariplo Bilancio di Missione - Esercizio 2016